Business Insider sprach am Dienstag mit Morgan Stanley-Analystin Katy Huberty über ihre Ansichten darüber, warum die Wall Street das starke Geschäft von Apple in China grundlegend missversteht.
Sie beginnt mit der Bemerkung, dass China von der Wall Street größtenteils missverstanden wird:
Wenn man sich die Ergebnisse von Apple im vergangenen Jahr ansieht, ist China eine enttäuschende Region. Der Investment-Community-Dialog ist, dass Apple seinen Vorsprung gegenüber lokalen chinesischen Smartphone-Herstellern wie Vivo oder Lenovo verlieren könnte.
Wir glauben absolut nicht, dass dies der Fall ist.
Während das Apple-Geschäft mit Mac, iPad und Services in China wächst, ist das iPhone flach, aber das wird sich nächsten Monat ändern, erklärte sie:
Es ist sehr unwahrscheinlich, dass chinesische Verbraucher zu Hause 2.000 US-Dollar für einen Mac bezahlen, aber ein billigeres Smartphone dabei haben. Wahrscheinlicher ist die Erklärung, dass Apples Verkaufssystem noch am Leben ist.
Chinesische High-End-Benutzer möchten Apple-Produkte kaufen, aber das iPhone hat seit drei Jahren keinen Formfaktor mehr geändert. Wir glauben, dass die chinesischen Verbraucher nur auf diese Änderung warten.
Sie setzt auf Nachholbedarf und fährt den nächsten Superzyklus mit dem nächsten iPhone im brandneuen Industriedesign. Der Analyst glaubt nicht, dass chinesische Hersteller leistungsfähiger und erschwinglicher Telefone die Position von Apple auf dem Markt ernsthaft gefährden.
Alles, was die Wall Street betrachtet, sind Sendungsdaten, aber diese Daten können irreführend sein.
Viele Unternehmen melden Lieferungen, aber nur weil ein Unternehmen ein paar Telefone in einen Kanal verschickt, bedeutet dies nicht, dass sie gekauft und aktiviert werden. Das nicht verkaufte Inventar im System zählt immer noch als Sendung, was sie als problematisch erachtet.
Die Qualität dieser Geräte ist nicht so gut wie die eines iPhones und daher auch nicht so langlebig. Sie werden in der Regel alle 18 Monate aktualisiert, während ein iPhone in der Regel alle zwei bis drei Jahre aktualisiert wird.
Das bedeutet, dass Sie viel mehr davon verkaufen müssen, um den gleichen Marktanteil an der installierten Basis zu haben. Die Sendungsdaten sind irreführend. Die Wall Street sieht sich das an und sagt, dass Apple seinen Vorsprung verliert. Die Realität ist, dass es eine Situation gibt, in der die Nachfrage aufgestaut ist.
Zwar scheint es in China hin und wieder einen neuen Gewinner bei den Smartphone-Lieferungen zu geben, doch ein oder zwei Jahre später beginnen sie abzunehmen, und es entsteht ein neuer. Von den vier großen lokalen Telefonmarken - Vivo, Oppo, Xiaomi und Huawei - hat nur Huawei eine signifikante Ausdauer, obwohl das Unternehmen in letzter Zeit nicht so stark gewachsen ist wie Vivo oder Lenovo.
Die Modelle von Huberty prognostizieren für das nächste Geschäftsjahr ein Umsatzwachstum des iPhone von 23 Prozent, da Apple auf dem chinesischen Markt stark ist und die Wall Street ein Wachstum von 13 Prozent prognostiziert.
